Polska Grupa Energetyczna zadebiutuje na warszawskiej giełdzie

Tomasz Prusek, Rafał Zasuń
2009-10-12, ostatnia aktualizacja 2009-10-12 20:54



Największy od 2004 r. debiut na warszawskim parkiecie. Polska Grupa Energetyczna wyemituje akcje za prawie 5 mld zł.

Takiej oferty nie było na warszawskim parkiecie od czasów debiutu PKO BP. Akcje największego w Polsce producenta energii elektrycznej mogą znaleźć się na giełdzie już w listopadzie.

W poniedziałek spółka opublikowała prospekt emisyjny. Wynika z niego, że na giełdę trafią akcje warte 4,93 mld zł. Jedna ma kosztować od 17,5 do 23 zł (to tzw. przedział cenowy, inwestorzy indywidualni na pewno nie zapłacą więcej). Całe PGE będzie więc warte 31-40 mld zł i będzie drugą po Pekao SA pod względem kapitalizacji giełdową firmą w kraju. W obrocie ma się znaleźć 15 proc. akcji giganta, ale prawdopodobnie w przyszłym roku skarb państwa sprzeda jeszcze ok. 10 proc. swoich akcji.

Utworzona w 2006 r. grupa jest największym w Polsce producentem energii - wytwarza aż 42 proc. całego polskiego prądu, pod względem mocy elektrowni jest 13. firmą w UE. W jej skład wchodzą m.in. największa w Polsce elektrownia Bełchatów, elektrownie w Turowie, Opolu, elektrownia Dolna Odra. Praktycznie każda firma, która sprzedaje prąd konsumentom, musi kupować go w PGE, bo tylko ona ma nadwyżki energii. Sama PGE sprzedaje prąd odbiorcom końcowym głównie w centralnej i we wschodniej Polsce. W pierwszym półroczu 2009 r. miała niezłe wyniki, i to mimo związanego z kryzysem spadku popytu na prąd. Zysk netto wzrósł z 0,93 mld zł rok wcześniej do 1,79 mld zł, a przychody wzrosły z 10,7 do 11,1 mld zł.

Na co pójdą pieniądze z emisji? W większości na nowe bloki energetyczne. Te, które PGE eksploatuje obecnie, wybudowane jeszcze w czasach PRL-u, trzeba będzie stopniowo wyłączać. Na inwestycje będzie przeznaczone 3,5 mld zł, pozostałe 1,5 mld ma pójść na wykup od skarbu państwa akcji dwóch spółek zależnych od PGE.

A plany inwestycyjne PGE są ogromne - do 2012 r. firma ma wydać na nowe bloki energetyczne aż 39 mld zł, głównie na nowe bloki węglowe oraz odnawialne źródła energii. Zgodnie z rządową strategią PGE ma być jednak inwestorem w pierwszej polskiej elektrowni jądrowej.

- Mniej więcej połowę inwestycji chcemy sfinansować z naszych zysków i oferty publicznej - mówił na wczorajszej konferencji prasowej wiceprezes spółki Wojciech Topolnicki. Ale PGE ma też wyemitować obligacje. - Przygotowujemy się do emisji euroobligacji w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Będzie to minimum 500 mln euro - wyjaśnił Topolnicki.

- Spółka jest interesująca, a cena przy założeniu powtórzenia wyników z pierwszego półrocza niespecjalnie wygórowana, więc oferta powinna się cieszyć wzięciem wśród inwestorów indywidualnych. A ponieważ PGE wejdzie w skład WIG20 i w dużym stopniu będzie decydować o tym indeksie, także inwestorzy instytucjonalni będą musieli mieć jej akcje w swoich portfelach - mówi Paweł Puchalski, analityk z BZ WBK.

Jego zdaniem spółka nie będzie miała trudności ze sfinansowaniem swoich planów inwestycyjnych.

Wreszcie wabikiem dla inwestorów powinna być sowita dywidenda - PGE napisała w prospekcie, że chce przeznaczyć dla akcjonariuszy 40-50 proc. zysku. - Odbyliśmy ok. 50 spotkań z inwestorami. Pierwsze pytanie, jakie nam zadawali, brzmiało: jaką dywidendę będziemy wypłacać? - wyjaśniał tę hojność Topolnicki.

Prywatyzacji PGE sprzyja otoczenie finansowe, bo sytuacja na światowych giełdach jest o niebo lepsza niż przed rokiem, kiedy sprzedawano akcje innego energetycznego potentata - Enei. Szalała wtedy bessa wywołana upadkiem Lehman Brothers, która skończyła się dopiero w lutym tego roku.

Od tego momentu indeksy na światowych giełdach rosną - wskaźnik 20 największych spółek notowanych na GPW WIG20 zyskał w ciągu ośmiu miesięcy aż 60 proc. Czołowe gospodarki świata wychodzą z recesji, a inwestorzy kupują akcje pod przewidywane ożywienie koniunktury. W efekcie nowe spółki coraz śmielej wchodzą na parkiety i udaje im się sprzedawać emisje akcji o coraz większej wartości.

Według raportu firmy doradczej PricewaterhouseCoopers (PwC) w Europie w III kwartale przeprowadzono 44 oferty publiczne warte w sumie 1,799 mld euro. Dla porównania w poprzednim kwartale 28 spółek sprzedało nowe akcje warte jedynie 456 mln euro. Według Richarda Weavera z PwC sytuacja na rynku pierwotnym poprawia się i wkrótce może dojść do wyścigu emitentów po kapitał.

- W tej sytuacji rekomendacją dla spółek rozważających debiut giełdowy może być rozpoczęcie przygotowań już teraz, tak aby mogły być gotowe z ofertą wcześniej niż konkurencja - uważa Weaver.

stracić raczej nie można

Niestety nadmiaru gotówki nie posiadam:)

Znam ogólne przymiarki do stworzenia z elektrowni i kopalni jednego organizmu, prywatyzacji spółek, potrzebach dotyczących redukcji zatrudnienia i wycofywaniu się kopalni i elektrowni ze strategicznych dla regionu działań

związki zawodowe, których jest kilkadziesiąt w obu zakładach

dziwię się, że w kopalni i elektrowni wszyscy czekają, na ...
No właśnie na co czekacie?

trzeba nie znać specyfiki tych zakładów, żeby takie pytania zadawać

Jestem z tym dwoma przedsiębiorstwami związany emocjonalnie i wiem co straciłoby lokalne społeczeństwo w przypadku przeniesienia ośrodka decyzyjnego do Warszawy.

Przecież ośrodek decyzyjny już jest w Bełchatowie

No tak ale jest pomysł (tak oczywiście niesie plotka)

Gorący debiut PGE
KK , w.i. 06-11-2009, ostatnia aktualizacja 06-11-2009 03:42



Dzięki wzrostowi na pierwszej sesji Polska Grupa Energetyczna jest najcenniejszą krajową firmą na GPW. Kiedy trafi do indeksu WIG20?

Prawa do akcji Polskiej Grupy Energetycznej wzrosły na debiucie o blisko 13 proc. (do 25,95 zł). Wzrost na tym poziomie utrzymał się do końca sesji, a ostatecznie jeden papier kosztował 25,99 zł.

Upublicznienie akcji PGE to największy debiut giełdowy w tym roku w Europie i znaczące wydarzenie dla polskiego rynku kapitałowego. - Licząc po kursie otwarcia PGE jest największą spółką na GPW. Dzięki debiutowi kapitalizacja całej giełdy jest wyższa o ponad 10 proc. - poinformował Ludwik Sobolewski, prezes GPW.

- Widać, że w trudnych czasach można odnieść sukces - chwali się Tomasz Zadroga, prezes PGE. Z kolei minister skarbu Aleksander Grad zapowiada, że po debiucie PGE czekają nas duże zmiany w polskim sektorze energetycznym. - To początek wielkiego planu konsolidacji i restrukturyzacji w branży energetycznej - mówi.

Na akcje PGE zapisało się blisko 60 tysięcy drobnych inwestorów. Zapowiedź dużego wzrostu w czasie debiutu to dla nich dobra informacja, ponieważ w większości posiłkowali się kredytem, by zwiększyć swoje szanse. Drobni inwestorzy chcieli kupić akcje za 25,6 mld zł, a przeznaczono dla nich papiery tylko za 0,9 mld zł.

Zdaniem analityków nie tylko w dniu debiutu, ale i w dłuższej perspektywie przyszłość spółki rysuje się optymistyczne. Z raportu DI BRE, do którego dotarliśmy, wynika, że jedna akcja PGE wyceniana jest na 27,49 zł, czyli niemal o 20 proc. więcej niż cena emisyjna.

Taki wzrost byłby uzasadniony. Średnia wskaźnika cena do wartości księgowej dla spółek z obejmującego największe europejskie przedsiębiorstwa energetyczne indeksu Bloomberg Europe Electric to obecnie około 1,58. Gdyby z takim właśnie wskaźnikiem miały być wyceniane na rynku akcje PGE, to musiałyby kosztować prawie 27 zł.

Debiut PGE jest ważny nie tylko dla inwestorów, ale i samej GPW, która jest w trakcie prywatyzacji. – Dziś jesteśmy już pierwszą giełdą regionu pod względem obrotów i kapitalizacji, a dzięki takim debiutom szybko dorównamy Wiedniowi, Pradze i Budapesztowi liczonym łącznie – uważa Ludwik Sobolewski, prezes warszawskiej giełdy.

Analitycy liczą na to, że duża oferta PGE odblokuje nie tylko polski, ale i europejski rynek ofert pierwotnych. Podobne nadzieje wiązano z ofertą holenderskiego ubezpieczyciela Delta Lloyd z grupy Aviva. Spółce udało się wprawdzie zebrać nieco ponad 1 mld euro, ale sam debiut w ostatni wtorek na giełdzie Euronext nie wypadł okazale. Kurs akcji Delty Lloyd spadł o 3,2 proc.

Rzeczpospolita

Inwestycja CEZ-u zastopowana
29.01.2010r. 05:27

Po tym jak rząd Mikronezji – federacji 607 wysp na Oceanie Spokojnym – wysłał do czeskiego Ministerstwa Środowiska protest w sprawie rozbudowy elektrowni węglowej w czeskim Prunerovie, wstrzymano inwestycje czeskiego koncernu energetycznego CEZ - donosi "Rzeczpospolita".
Przypominamy, że rząd Mikronezji powołujać się na konwencję z Espoo o ocenach oddziaływania na środowisko w kontekście transgranicznym, we współpracy z Greenpeace zarzucił inwestorowi, że w planowanej inwestycji nie zamierza on wykorzystać najlepszych możliwych technologii, które znacznie ograniczyłyby emisję CO2 przyczyniającego się do ocieplania klimatu, a to w konsekwencji doprowadzi do zatopienia wysp Mikronezji.

Protest trafił do czeskiego Ministerstwa Środowiska, które zdecydowało wstrzymaniu inwestycji, a sprawą wpływu inwestycji w Prunerovie na wyspy Mikronezji ma się zająć międzynarodowa grupa ekspertów.
Rzeczpospolita

ISB - 16-11-2009 13:56, aktualizacja: 16-11-2009 14:56

PGE chce rozpocząć przetarg na wykonawcę bloku w Elektrowni Turów za 3 miesiące



Polska Grupa Energetyczna (PGE) planuje rozpoczęcie przetargu na wykonawcę bloku energetycznego o szacowanej wartości 5-6 mld zł w Elektrowni Turów w ciągu trzech miesięcy, wynika z wypowiedzi wiceprezesa PGE Wojciecha Topolnickiego.

"Myślę, że w przeciągu trzech miesięcy rozpoczniemy proces przetargowy dotyczący budowy bloku energetycznego w Elektrowni Turów" - powiedział Topolnicki dziennikarzom.

Blok ma mieć moc ok. 460 MW, a wartość tej inwestycji można szacować na 5-6 mld zł, dodał. Przewidywany termin oddania tej inwestycji to 2016 rok.
Wiceprezes poinformował też, że maksymalnie w przeciągu 9-10 miesięcy zostanie wybrany podmiot, który zbuduje dwa bloki energetyczne w Elektrowni Opole, po 800-900 MW każdy. PGE założyła maksymalny koszt tej inwestycji, która ma być zrealizowana do 2015-2016 r., na 3,2 mld euro. Spółka PGE Elektrownia Opole otrzymała cztery oferty na ten projekt.

Przez dziewięć miesięcy tego roku PGE zainwestowała 2,5 mld zł i spodziewa się, że w całym roku jej inwestycje sięgną 4,4 mld zł.

Alina Gierak, Paweł Kamiński
2010-03-13 06:01:02 , Aktualizacja 2010-03-14 11:53:55

Czesi boją się elektrowni Turów



Nowy blok, który powstanie w PGE Elektrowni Turów, wyprodukuje tyle prądu, że z powodzeniem wystarczy dla dwóch dużych miast wielkości Wrocławia. Nowe kotły będą emitować kilkakrotnie mniej zanieczyszczeń niż obecne. - Blok będzie skonstruowany zgodnie z najnowocześniejszymi technikami - zapewnia Iwona Parkitna z elektrowni Turów

Jednak to, co cieszy Polaków, jest powodem do zmartwienia dla Czechów z sąsiadujących z Bogatynią miejscowości.

Jirzi Horak, burmistrz Hejnic, boi się wzrostu emisji spalin. Z kolei Maria Matuszkowa, burmistrz Viszniovej, lęka się, że rozbudowa elektrowni i pobliskiej kopalni Turów spowodują obniżenie poziomu wód gruntowych, co oznacza katastrofę dla tamtejszych rolników.

Matuszkovą niepokoi też ryzyko nasilenia się nagłych powodzi z polskich hałd. Dochodziło do nich po czeskiej stronie po gwałtownych, letnich ulewach.

Tego rodzaju obawy skłoniły burmistrzów czeskich przygranicznych miast do wysłania oficjalnego protestu do polskich władz przeciw rozbudowie elektrowni Turów. Akcji patronował szef czeskiego Senatu Przemysl Sobotka, który w izbie wyższej reprezentuje region liberecki.

Protesty południowych sąsiadów doprowadziły do polsko-czeskich rozmów, podczas których dyrektor turoszowskiej kopalni przedstawił wszystkie ekologiczne parametry planowanego przedsięwzięcia. - Niczego przed nami nie taił - przyznaje Matuszkova.

Po tych rozmowach Jirzi Horak wierzy, że obu stronom uda się znaleźć wspólny język.

- Jeśli zostaniemy przekonani, że polska strona podjęła wszystkie niezbędne kroki, to nie będziemy przeszkadzać tym przedsięwzięciom - zapewnia Jirzi Horak.

Maria Matuszkova czeka na lipiec. Wtedy o problemie wód gruntowych Czesi i Polacy mają rozmawiać w ramach Euroregionu Nysa.

- Obawy sąsiadów są całkowicie bezpodstawne - podkreśla Iwona Parkitna z elektrowni Turów. - Wymieniamy moc 618 MW na trzech blokach w technologii końca lat 60. XX wieku na supernowoczesną jednostkę o mocy 460 MW. Dzięki temu poprawi się znacznie jakość środowiska - dodaje.

Nowy blok kosztować ma 5-6 mld zł. Będzie gotowy za sześć lat. Ma emitować 20 razy mniej dwutlenku siarki niż obecnie, pyłu - dziesięciokrotnie mniej, a tlenku azotu - pięciokrotnie mniej.
To, że może powtórzyć się tragedia z lat 90., gdy kwaśne deszcze zniszczyły lasy w tzw. Czarnym Trójkącie w Izerach, jest wykluczone.

Nie trują od lat

Elektrownia Turów ruszyła w 1965 r. Oddano wtedy do użytku 7 bloków energetycznych po 200 MW. Kolejne trzy powstały w latach 1967-71. Elektrownia Turów była wówczas jedną z najnowocześniejszych w Europie. Po latach eksploatacji zawisła nad nią groźba zamknięcia z powodu śmierci technicznej urządzeń oraz ich negatywnego wpływu na środowisko. W 1991 roku rozpoczęła się wielka modernizacja warta 1,6 miliarda dolarów. Dzięki niej elektrownia przestała zatruwać środowisko naturalne. Nowe bloki z kotłami fluidalnymi pracować będą do ok. 2040 roku.

Współpraca: amp

Po drugie
Jestem z tym dwoma przedsiębiorstwami związany emocjonalnie i wiem co straciłoby lokalne społeczeństwo w przypadku przeniesienia ośrodka decyzyjnego do Warszawy.